普冉股份2025年营收23.2亿元，四季度单季净利润环比暴增714%创上市以来新高

2月26日，普冉股份（688766.SH）发布2025年度业绩快报。数据显示，公司全年实现营业总收入23.2亿元，同比增长28.62%；归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，同比下降28.79%。值得关注的是，这一净利润数据超过了公司此前在1月业绩预告中披露的约2.05亿元预计值。

从季度维度拆解来看，普冉股份第四季度盈利能力出现显著跃升。公司前三季度归母净利润为0.59亿元，据此推算，第四季度单季净利润约为1.49亿元，环比第三季度的0.18亿元大幅增长约714%，创下公司上市以来单季度盈利新高。

对于收入端的增长，普冉股份在公告中给出了三方面解释：其一，自2025年第二季度起，存储芯片市场供给格局出现有利变化，叠加终端需求的集中释放带来结构优化，公司主要存储芯片产品出货量较上年同期有所上升；其二，公司MCU产品以及Driver等"存储+"系列产品的市场份额持续提升；其三，报告期内新纳入合并范围的子公司贡献了约2.1亿元的2D NAND及衍生存储器收入。

此前公开信息显示，普冉股份于2025年11月通过现金收购方式控制诺亚长天51%股权，将其全资子公司SHM纳入合并范围。根据TrendForce等市场调研数据，SHM为2024年全球第四大SLC NAND厂商，拥有2D NAND、SLC NAND、eMMC、MCP等产品线及韩国、日本工程中心。民生证券在研报中指出，普冉股份主营产品与SHM的产品结合，可形成完整的非易失性存储产品布局，市场覆盖范围也将从以中国为主扩展至全球。

在利润端，尽管全年净利润同比有所下滑，但公司表示，2025年为巩固核心竞争优势，在存储芯片产品迭代优化、下一代技术预研以及"存储+"芯片产品方面均加大了研发投入。根据此前业绩预告披露的信息，公司研发费用、管理费用及销售费用同比合计增长约9000万元，资产减值损失同比增加约6300万元，这些因素共同构成了利润承压的主要原因。

当前存储芯片行业正处于景气上行通道。TrendForce集邦咨询数据显示，2025年第四季度DRAM产业营收环比大增29.4%，达到535.8亿美元，涨价效应是核心驱动力。供应链信息还显示，智能手机存储芯片采购成本较去年同期已上涨超过80%，多家头部手机品牌已拟定于3月初启动新一轮产品价格调整。

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