戴尔AI订单积压430亿美元！AI服务器需求爆发，哪些环节最受益？

2月27日，戴尔科技公布截至2026年1月30日的2026财年第四季度及全年业绩，多项核心指标创下历史新高，同时宣布加大股东回报力度。2026财年戴尔科技营收达到1135亿美元，同比增长19%，全年摊薄每股收益8.68美元，同比增长36%，经营活动现金流达112亿美元，均创公司历史纪录。第四季度净营收333.8亿美元，大幅超出此前317.4亿美元的预期水平，其中基础设施解决方案集团贡献营收196亿美元，AI相关业务表现尤为突出：当季AI服务器发货额达95亿美元，经AI优化的服务器营收为90亿美元，AI订单录得341亿美元，进入2027财年时订单积压规模攀升至430亿美元的历史高位。戴尔科技副董事长兼首席运营官杰夫·克拉克表示，AI机遇正在推动公司实现转型，全年累计斩获超640亿美元的AI优化服务器订单，全年出货额超250亿美元。公司同时宣布年度现金股息上调20%，并新增100亿美元股票回购授权。在业绩指引方面，戴尔科技预计2027财年营收将达到1380亿至1420亿美元，指引区间中值对应约1400亿美元；其中经AI优化的服务器营收预计将达到约500亿美元，2027财年第一季度预计营收为347亿至357亿美元，均显著超出市场此前预期。

东莞证券股份有限公司发布的《半导体行业业绩跟踪专题报告：行业整体景气上行，存储、设备、晶圆代工需求火热》指出，受益于AI旺盛需求，微软、亚马逊、谷歌、Meta四大企业2025年第四季度云业务收入实现同比大幅增长，且资本开支同比高增，各家企业预估2026年资本开支将实现进一步高速增长，彰显AI需求高景气。华泰证券股份有限公司发布的《电力设备与新能源行业2025年全球气电回顾与展望：增长远超年初预期，2026年有望再创辉煌》提到，数据中心订单需求持续高增，推动相关订单销售均价提升，西门子能源2025年末燃机协议加预定协议合计80GW，其中数据中心贡献占比超25%，这一行业需求背景与戴尔科技AI订单积压规模攀升的情况形成呼应。

产业链及企业梳理

一、AI服务器

浪潮信息：主营服务器及算力基础设施产品研发、生产与销售，为AI算力场景提供硬件支撑。

工业富联：承接AI服务器代工制造订单，是AI服务器产业链制造环节参与主体。

紫光股份：旗下新华三提供AI服务器产品，参与AI算力基础设施建设。

中兴通讯：推出AI服务器产品，为AI应用场景提供硬件支持。

二、人工智能

科大讯飞：主营人工智能技术研发与行业应用解决方案，在AI大模型、智能语音领域推进产品落地。

海康威视：将AI技术融入智能视觉产品，实现AI技术在安防、视觉感知场景的应用。

阿里巴巴：旗下阿里云推出AI编程工具订阅套餐，为开发者提供多模型API服务。

智谱AI：发布GLM-5大模型，在真实世界编程任务中展现技术能力。

三、算力概念

中际旭创：主营光模块研发生产，为算力网络提供高速光通信传输产品。

天孚通信：提供光无源器件、光有源模块等组件，保障算力基础设施数据传输效率。

光环新网：运营IDC数据中心，提供算力租赁与数据中心托管服务。

润泽科技：布局大规模IDC数据中心，为客户提供算力承载基础设施服务。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。