中国AI模型Token调用量三周暴增127%，电力板块强势拉升多股封涨停

2月27日早盘，电力板块强势拉升，赣能股份实现3连板，豫能控股、华银电力集体快速封涨停，涪陵电力、甘肃能源等个股亦大幅走高。

此轮电力股集体走强，背后有多重因素驱动。政策层面，国家能源局近日公布了新型电力系统建设能力提升试点名单（第一批），共涉及43个项目和10个城市。与此同时，中国AI大模型Token调用量在全球范围内的爆发式增长，为电力板块注入了新的想象空间。

全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2月9日至15日当周，中国模型以4.12万亿Token的调用量首次超越同期美国模型的2.94万亿Token；2月16日至22日当周，中国模型周调用量进一步攀升至5.16万亿Token，三周累计增幅达127%。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商——MiniMax的M2.5、月之暗面的Kimi K2.5、智谱的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。

Token调用量井喷的背后，电力扮演着关键角色。在AI大模型运营成本构成中，电力支出占比可达60%至70%，远超硬件折旧与网络成本。而中国在电力端具备显著的成本优势——西部地区风电、光伏度电成本约0.2至0.3元，仅为欧美平均水平的五分之一到四分之一。借助低廉电力生产Token，再通过API向全球用户提供服务，形成了"电力不出境、数字服务出海"的模式。

在研报层面，中信证券在近期研报中指出，根据不同行业的物理依赖度和监管/情感壁垒两个维度，可以把行业划分为受损、重塑、堡垒和受益四个类别，"在未来一段时间，实物稀缺的受益者和代码膨胀下的受损者之间的收益差距或将不断拉大，这个分化趋势还会持续"。东吴证券则表示，"为服务高比例新能源电量消纳，我国需进一步推动电力市场化价格改革以支撑日益复杂的新型电力系统建设，未来电力市场将逐步给予电力商品各项属性（电能量价值、调节价值、容量价值、环境价值等）充分定价"。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。