1110亿美元收购落定 派拉蒙拿下华纳 奈飞终止竞购

当地时间2月27日，华纳兄弟探索公司与派拉蒙天舞公司签署价值1110亿美元的收购协议，正式确认接受派拉蒙的收购要约，这场持续数月的好莱坞巨头竞购战最终以派拉蒙胜出落下帷幕。

2月26日，华纳兄弟探索董事会率先宣布，派拉蒙提出的每股31美元、总价约1110亿美元的全现金报价，相比此前与奈飞达成的协议更有利于股东，并给予奈飞四个工作日的报价匹配期。奈飞随后迅速地发布声明，表示匹配该报价在财务上已不再具有吸引力，决定放弃竞购。奈飞联合首席执行官泰德·萨兰多斯和格雷格·彼得斯强调，这笔交易始终是“价格合适则锦上添花”，而非不计代价必须拿下的核心目标。

回顾竞购历程，去年12月奈飞曾以827亿美元的价格与华纳达成收购协议，计划收购华纳影视制片厂及流媒体业务。但派拉蒙随即发起敌意收购，先后将报价从每股30美元提升至31美元，并附加多项保障条款：若因监管审批未通过导致交易失败，派拉蒙将支付70亿美元监管终止费；代华纳向奈飞支付28亿美元分手费；从2026年9月30日起，按季度向华纳股东支付每股0.25美元的延期补偿费。甲骨文创始人拉里·埃里森为交易提供不可撤销的个人担保，进一步消除了华纳股东对资金到位的顾虑。

此次交易包含约290亿美元债务，是近年来好莱坞规模最大的并购案之一。合并完成后，派拉蒙将获得华纳旗下《神奇动物》《黑客帝国》等顶级IP资源，以及HBO、CNN等媒体资产，业务覆盖电影、电视、新闻等多个领域，有望打造出足以与迪士尼抗衡的综合性娱乐巨头。

目前交易仍需通过美国及海外监管机构的反垄断审查。

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