2026年前两月百强房企拿地额同比降52.4%，核心城市溢价率却升至11%，央国企抢筹加剧分化

2026年开年，全国土地市场"缩量提质"的运行特征仍在延续。中指研究院2月28日发布的数据显示，今年前两个月，TOP100房企拿地总额为950.4亿元，同比下降52.4%，降幅与上月基本持平。春节假期导致2月土地供应节奏放缓，叠加上年同期基数较高，房企整体拿地规模尚未出现明显回升。

总量虽然承压，但核心城市优质地块的竞拍热度并未降温。2月全国300城住宅用地平均溢价率升至11%，较此前显著走高。最具代表性的案例出现在广州——2月25日，天河马场一期地块历经近9小时、243轮竞价，越秀集团最终以236.04亿元竞得，溢价率达26.6%，刷新广州住宅楼面地价纪录。同期，成都锦江区牛沙路片区地块也拍出23.03%的溢价率。在供应总量收缩的背景下，核心区稀缺资产的价值进一步凸显。

从拿地主体看，央国企仍占据绝对主力地位。越秀地产、中国中铁、国贸地产、华润置地等大中型央国企拿地金额位居前列。新增货值方面，越秀地产以770亿元居首，华润置地108亿元位列第二，石家庄城发投集团以67亿元排名第三。TOP10企业前两个月新增货值合计1282亿元，占百强企业总额的38.9%，头部集中趋势明显。

城市群层面，粤港澳大湾区凭借广州马场地块的高额成交一举领跑全国，长三角紧随其后，京津冀位列第三。全国性头部房企在核心城市多点布局，民企与地方国资则更多在深耕区域择机补仓。

政策端同步释放调整信号。中指研究院企业研究总监刘水表示，江西、陕西提出建立与商品房去化周期挂钩的用地供应机制，四川强调加大优质地块供应，重庆则提出科学安排土地供应、推进用途合理转换，预计2026年各地住宅用地供应将继续沿用"缩量提质"思路，着力匹配居民改善性住房需求。

中信证券研报称，"上海等地积极释放真实住房需求，有助于二手房市场止跌回稳；商业不动产REITs的发展，则为房地产企业提供了全新的未来；看好优秀房企的资产负债表修复。"

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