高盛：中国AI资产行情独立，估值仍存50%以上提升空间

高盛在最新发布的系列报告中指出，中国AI相关股票并未出现泡沫，且已形成独立于全球科技股的投资主线，其潜在经济效益尚未被市场充分定价。这一观点打破了全球市场对于中国AI领域存在估值泡沫的质疑，为市场带来了明确的行业认知导向。

高盛报告显示，自2025年1月“DeepSeek时刻”以来，中国AI相关股票平均上涨50%，科技板块总市值新增逾3万亿美元。当前中国AI股票估值仍低估了潜在价值创造的50%至100%，全球基金经理对中国AI股票的持仓仅占其全球科技组合的1.2%，远低于中国在全球AI市场中约10%的市值占比与16%的收入占比。中国在电力、基础设施和实体AI领域具备显著全球比较优势，相关股票的盈利增长预计将显著优于非AI资产，配置中国AI资产已成为对冲传统行业风险的必要手段。数据显示，中国AI股票与美国及全球科技股的52周滚动收益相关性仅为23%，远低于美国与其他地区69%的水平，证明中国AI已走出独立行情。

产业链梳理：

全球AI领域的关注点正从半导体转向电力和基础设施，中国基础设施行业在ChatGPT和DeepSeek周期中均表现强劲，凸显出本土在科技硬件制造方面的竞争优势。该板块涉及数据中心建设、电力供应配套、硬件设备生产等多个环节，相关企业依托完善的产业配套能力，能够为AI算力集群提供稳定支撑，同时借助规模化生产降低成本，进一步巩固市场地位。

中国企业在实体AI领域拥有独特优势，将AI技术与传统产业结合，在智能制造、智慧物流等场景实现落地应用。相关企业依托自身技术积累，将AI嵌入现有生产运营流程，推动生产效率提升与成本优化，同时探索更多实体场景下的AI应用方向，拓展产业覆盖范围。

在半导体与算力支撑细分领域，中国相关企业通过持续研发投入，不断提升技术水平，在晶圆制造、半导体设备和光模块等子行业形成竞争实力。这些企业为AI算力提供底层硬件支撑，助力中国AI产业实现自主可控发展，同时依托产业链协同效应，进一步完善AI硬件供应体系。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。