美短端债收益率涨超10基点，全球主要债市同步上行

3月26日纽约尾盘，美国短端国债收益率集体涨超10个基点。其中两年期美债收益率涨10.05个基点，报3.9858%；三年期美债收益率涨10.52个基点，五年期美债收益率涨11.45个基点。

摩根士丹利最新研究显示，本月美国国债市场短端品种呈现被迫抛售特征，交易员放弃对美联储降息的押注，转而开始预期加息，推动与美联储利率变动关联最为紧密的短端收益率出现飙升。自2月28日美国袭击伊朗以来，美国短端国债流动性出现明显下降，最新发行的两年期国债3月至今的买卖价差较2月扩大约27%，同时成交量创下去年4月以来最高水平，反映出大量交易属于被动平仓行为。

过去几周，中东战火引发油价飙升，彻底粉碎市场对美联储降息的预期。本轮冲突爆发以来，两年期国债收益率最多时上涨逾50个基点，此次短债抛售因头寸平仓和流动性恶化被进一步放大。

同日欧市尾盘，欧洲多国国债收益率同步上行。英国10年期国债收益率涨13.6个基点，刷新日高至4.975%；德国10年期国债收益率涨11.6个基点至3.074%；法国10年期国债收益率涨14.9个基点至3.802%。意大利、西班牙、希腊等国10年期国债收益率涨幅均超过14个基点。北美尾盘，加拿大两年期加债收益率涨7.3个基点。

当前市场聚焦美伊谈判进展，地缘局势变化将持续影响全球债市走势与主要经济体货币政策预期。

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