欧元区3月通胀攀升至2.5%，民众生活成本承压滞胀警钟敲响

欧盟统计局3月31日公布的最新数据显示，欧元区3月通胀率攀升至2.5%，远高于2月的1.9%，新一轮通胀抬头加重欧洲民众生活成本压力。

能源价格飙升成为推高本次通胀的核心因素。受中东地缘冲突持续影响，国际油气价格3月出现剧烈波动并传导至欧洲，欧元区能源价格从下跌转为上涨，同比涨幅达4.9%。欧洲央行行长拉加德此前表示，需警惕能源冲击引发的第二轮效应，即价格上涨带动工资增长，形成工资和物价螺旋式上涨并导致通胀预期脱锚。

物价上涨直接打击欧洲民众消费信心，欧元区3月消费者信心指数骤降至负16.3，创下2023年10月以来的最低水平。在德国、法国等主要经济体，家庭能源账单持续增加，实际购买力被不断削弱。与此同时，高通胀与地缘冲突带来的不确定性正削弱经济发展动能，标普全球公司数据显示，欧元区3月综合采购经理人指数降至50.5，滑落至荣枯线附近。标普全球市场财智公司首席商业经济学家克里斯·威廉姆森称，中东战事造成的能源冲击将大幅推高通胀并拖累欧元区经济增长，“敲响了滞胀警钟”。

通胀压力卷土重来，欧洲央行货币政策面临考验。尽管欧洲央行在3月议息会议上维持三大关键利率不变，但市场年内加息预期正在升温。拉加德3月25日表示，欧洲央行承诺实现2%的中期通胀目标是“无条件的”，将根据能源冲击的规模、持续时间及传导效应审慎评估，随时准备采取必要的政策调整。欧元区民众不仅要承担更高的能源开支，还需为可能到来的借贷成本上升做好准备。

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