地缘冲突左右港股走势，机构给出三大配置主线

据财联社消息，4月7日港股市场因节假日休市，将于次日恢复交易。回顾上周，地缘政治冲突取代宏观政策预期，成为左右港股走势的核心变量，市场整体表现承压。

上周美伊冲突持续升级成为市场定价主轴，尽管美联储主席鲍威尔发表鸽派言论使年内加息预期基本清零，但地缘不确定性仍对风险资产形成显著压制。地缘冲突推动原油价格在90至110美元/桶高位震荡，强化全球通胀预期，迫使美联储维持鹰派立场，支撑美元指数与美债收益率走高，全球流动性收紧压力持续压制港股表现。

资金面上，上周南向资金净流入54亿港元，较前一周大幅减少198亿港元，港股通成交额占比升至47%。资金主要流向金融、原材料及非必需性消费板块，流出医疗保健、电讯及地产建筑板块；个股买入TOP为美团-W、中国银行、泡泡玛特。境内港股ETF总规模小幅减至4328.1亿元，港股通ETF净流出41.7亿元，QDII ETF净流入15.5亿元。此外，上周港股回购50亿元，IPO募资54亿元，解禁市值高达2887亿元，环比大幅增加。

东吴证券分析指出，港股目前处于地缘风险、财报季验证与资金面分化的三重博弈阶段，建议关注三条配置主线：聚焦黄金与能源类资产，利好相关行业龙头；布局低估值金融与强势可选消费，银行、保险估值处于历史底部，具备高安全边际；分化布局科技板块，优先关注“词元经济”相关AI应用端，腾讯、小米、美团等互联网龙头具备较强防御属性。同时需暂缓左侧布局军工及波动剧烈的关键金属，等待局势明朗。

华泰证券港股策略指出，现阶段市场以震荡拉锯为底色，中东冲突变数仍存，需等待通航状态及美联储降息预期变化。当前港股情绪指数已在恐慌区间运行一段时间，下行风险释放逐步到位，建议保持防御敞口，重点配置运营性红利品种，沿内外需再平衡优化持仓结构，静待地缘局势明朗后把握结构性机会。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。