六周冲突下黄金避险失色，白银铝市获基本面支撑

伊朗冲突爆发近六周来，黄金的传统避险资产地位正受到投资者质疑，摩根士丹利相关分析师针对贵金属及铝市基本面作出相关判断。

摩根士丹利金属与矿业策略师Amy Gower表示：“黄金现在的表现更像是一种风险资产，而不是避险资产。”“通常情况下，黄金应当在投资组合中起到分散风险的作用，但目前这种功能并没有真正体现。”她指出，冲击事件发生后黄金出现一定程度走弱属于正常现象，因投资者会迅速转向流动性资产，但当前金价正愈发容易受到央行和ETF等大型持有者交易行为的影响，走势难以单纯用避险逻辑解释。

相比黄金，Gower认为白银具备更明确的上行支撑逻辑。过去几年白银持续存在供应短缺状态，相关缺口曾被市场掩盖，去年其金融属性显现后，市场供应无法匹配需求规模。同时，光伏产业快速发展带动白银使用量出现爆发式增长，进一步支撑其基本面表现。

摩根士丹利同时看好铝市表现，认为铝价具备持续支撑的基本面基础。当前中东地缘冲突导致当地电解铝企业出口受阻，部分生产线暂停运营，供应端趋紧格局逐步显现，为铝价提供支撑。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。