高盛维持微软“买入”评级，Azure增长30%以上，AI资本支出构筑长期护城河

高盛分析师Gabriela Borges最新发布研报，维持微软（MSFT.US）“买入”评级，认为公司当前估值已充分消化市场对资本支出与云业务竞争的担忧，长期上行空间明确。自微软上一财报发布以来，市场对其AI相关高额资本开支及Azure竞争格局的担忧持续发酵，公司股价表现承压，当前最新价报370.87美元，较52周高点552.80美元回落超32%，总市值2.75万亿美元，对应市盈率23.11倍。

即便在全球算力供应紧张、管理层优先保障内部AI工作负载的背景下，微软核心云业务Azure依旧保持着30%以上的固定汇率增长率，显著高于行业平均水平。Borges指出，这一增速水平印证了微软云业务的客户粘性与市场需求韧性，此前市场担忧的竞争分流影响并未实质显现。从板块整体来看，高盛全球股票客制化篮子业务主管Louis Miller此前表示，AI基础设施领域是今年美股财报季的核心催化因素，市场共识预估科技类股首季EPS年增率将高达44%，微软作为云与AI双龙头将直接受益于行业增长红利。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。