GPU与医药板块齐飞，政策利好驱动产业新机遇

A股三大指数涨跌不一，GPU板块强势走高，医药板块内多股出现涨停态势。工业和信息化部消费品工业司司长何亚琼在国务院政策例行吹风会上表示，工信部正在编制《医药工业“十五五”发展规划》，下一步将重点做好相关工作，助力患者用上更好更优更便宜的药。国务院办公厅此前印发《关于健全药品价格形成机制的若干意见》，从多维度完善药品价格相关机制，支持医药产业高质量发展。

平安证券研报指出，智谱GLM-5.1是目前全球最强的开源模型，代码及长程任务能力进一步提升，国内大模型产业发展前景值得看好。AI算力需求的快速增长驱动AI集群对光模块的需求扩张，光模块市场拥有可观增量空间。东吴证券研报提到，消化系统肿瘤治疗领域出现靶向Muc17的三抗TCE新方向，泽璟制药与三生制药相关管线已推进至临床阶段，赛道竞争格局较好。湘财证券研报表示，国内疫苗企业正加速推进组分化、多联化及成人化产品管线，技术升级与管线差异化成为行业核心驱动力，长期来看创新与出海方向值得关注。

产业链梳理：

GPU产业链方面，上游涵盖芯片设计所需的IP授权、晶圆制造材料与设备环节，IP授权厂商提供底层技术支撑，晶圆制造企业依托先进工艺完成芯片生产；中游为GPU芯片设计厂商，通过架构研发与算法优化推出高性能产品，同时配套板卡制造企业完成产品组装；下游覆盖服务器、消费电子、工业控制等应用领域，服务器厂商将GPU芯片搭载至算力设备中，为AI训练、图形渲染等场景提供算力支撑，消费电子厂商则将GPU应用于游戏主机、智能手机等产品，提升终端运算性能。

医药板块产业链方面，上游为医药原料与药用辅料生产环节，原料药企业依托发酵、合成工艺提供基础药物原料，药用辅料厂商生产填充剂、黏合剂等配套材料；中游涵盖创新药研发、化学制剂生产与医疗器械制造环节，创新药企业通过靶点发现、临床研究推进新药上市，化学制剂企业完成药物剂型开发与批量生产，医疗器械厂商研发生产诊断与治疗设备；下游为医药流通与终端应用环节，医药流通企业搭建仓储与运输网络完成药品配送，医院、药店等终端场景为患者提供药品销售与医疗服务，同时商业健康保险等机构参与支付环节，完善药品支付体系。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。