花旗：微降腾讯控股(00700)目标价至783港元 料首季游戏及广告业务稳健

智通财经获悉，花旗发布研报称，将腾讯控股(00700)目标价由787港元微降至783港元; 又认为目前估值吸引，重申“买入”评级，并相信混元3.0及微信AI智能体将有助巩固腾讯的AI定位。

腾讯预计5月13日发布2026财年首季业绩。该行料腾讯首季游戏及广告业务稳健，预测期内总收入同比增长9.9%至1,979亿元人民币(下同); 非通用会计准则(non-GAAP)纯利料同比增长9.7%至672亿元，与市场预期大致相若。受农历新年季节性因素及常青游戏表现稳定带动，预期整体网络游戏收入同比增长11.7%至664亿元; 其中，国内及国际市场游戏收入分别同比增长10%及16%。

对于腾讯2026至2028年的预测，花旗对其总收入预测分别上调0.7%、0.6%及0.5%，non-GAAP净利润预测分别降1.3%、2.2%及1.6%。由于游戏收入增加，花旗2026年第一季的收入和non-GAAP净利润预测分别上调0.5%及降0.5%。该行展望今年次季腾讯收入及non-GAAP净利润分别同比升9.5%及9.4%。