日本3月进出口双增顺差不及预期，中东局势拖累经济前景

4月22日公布的数据显示，日本3月进出口延续增长态势，出口同比增长11.7%，实现连续第七个月增长，进口同比增长10.9%。当月日本实现未季调商品贸易顺差6670亿日元，低于市场预期的11063亿日元规模。

当前中东地缘冲突引发的供应链扰动尚未对日本贸易造成重大冲击，出口商品价格走高仍对其贸易形成支撑，但业内对后续走势的担忧持续升温，能源价格暴涨及原材料供应受阻或将拖累日本出口表现。

瑞穗证券的经济学家Yasuhisa Irie表示，短期内，由于供应受限抑制了进口，且高昂的能源价格导致消费者信心恶化，从而限制了需求，日本总进口额可能将大致持平。

农林中金综合研究所的经济学家Takeshi Minami预计，能源短缺的后果将从4月份开始变得更加明显。Minami表示：“虽然（日本）政府已开始释放原油储备，并声称已确保了不依赖霍尔木兹海峡的替代采购路线，但长期的封锁可能导致石油储备较少的新兴市场出现明显的经济萎缩。” 这种局面预计将从多方面对日本经济造成冲击，包括拉低经济活动增速、推高通胀压力。

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