聚焦IMF春季会议，摩根士丹利研判全球经济，美联储政策交接进入倒计时

纽约时间4月21日，摩根士丹利两位主管基于IMF春季会议观察，对全球经济态势与新兴市场前景展开梳理。

本次IMF春季会议聚焦中东冲突、通胀压力与全球债务三大议题。摩根士丹利指出，市场及政策制定者普遍低估伊朗冲突对全球增长的冲击，且其影响在美、亚、欧区域的传导路径存在显著差异。

在央行政策层面，该机构表示，当前过度紧缩风险已高于通胀应对滞后风险，能源价格推升通胀的影响将逐步消退，后续政策应更聚焦增长支撑。

新兴市场整体展现出较强韧性，若中东局势缓和，今年或迎来资产表现利好期。其中拉美地区为核心受益区域，阿根廷与委内瑞拉释放积极信号，巴西则需关注10月选举带来的不确定性。同时需警惕新兴市场分化现象，非拉美地区脆弱性集中于能源敞口，各国政策调整空间差异明显。

4月下旬，全球金融市场进入高度敏感期，美联储迎来一系列影响全球流动性的关键议程。4月21日晚，美联储主席提名人凯文·沃什在美国国会参议院银行委员会听证会发表讲话；4月28日至29日，联邦公开市场委员会将召开议息会议，进一步明确缩表推进路径与未来利率政策指引；现任主席鲍威尔任期将于5月15日正式结束，政策权力交接进入倒计时。沃什表示，如果获得任命并执掌美联储，他将推动政策制定方面的全面改革，美联储需要一个新的通胀框架，政策实施方式需要彻底改变，且将独立做出货币政策决策，不受美国总统特朗普的任何建议或压力影响。

摩根士丹利强调，未来中东局势及美联储政策调整仍将是全球市场的关键变量。

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