存储芯片供需失衡延续至2027年，2026年一季度A股产业链业绩爆发

2026年一季度，A股存储产业链上市公司业绩呈现爆发式增长，多家公司单季盈利规模已超2025年全年。世界半导体贸易统计组织（WSTS）数据显示，2025年全球存储芯片销售额达到2300亿美元，同比增长39%。Gartner预计，2026年全球存储芯片销售额将达到6333亿美元。

佰维存储2026年一季度实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53%；归母净利润28.99亿元，较上年同期亏损1.97亿元实现扭亏。其一季度净利润是2025年全年净利润（8.67亿元）的3.3倍，销售毛利率从去年同期的1.99%飙升至53.3%。

德明利预计一季度归母净利润为31.5亿元至36.5亿元，去年同期为亏损6908.77万元。其利润中枢约34亿元，相当于2025年全年净利润（约6.88亿元）的5倍。香农芯创一季度实现归母净利润约13.27亿元，同比增长7835.06%，单季度盈利约为2025年全年盈利（5.45亿元）的2.43倍。深圳华强预计一季度净利润同比增长80%至120%，其存储类产品线出货额同比增幅约250%。

业绩激增源于AI算力需求爆发引发的存储芯片供需失衡。行业普遍估算，单台AI服务器DRAM用量为传统服务器的8倍，NAND用量为3倍。江波龙副总裁、企业级存储事业部总经理闫书印指出，AI的需求增长是指数级的，可能半年内就能拉动远超传统消费电子的需求增量。

三星、SK海力士、美光等巨头正将更多先进制程产能转向高利润的HBM及高端DDR5，同时削减消费级产线，加剧了结构性短缺。群智咨询数据显示，2026年第一季度，消费电子存储价格较2025年第四季度环比涨幅超60%，NAND闪存环比涨幅突破70%。TrendForce集邦咨询预计，2026年第二季度一般型DRAM合约价将环比上涨58%至63%，NAND Flash合约价将环比上涨70%至75%。

多家机构预测供不应求的局面将延续。中信证券研报指出，存储原厂扩产面临主客观双重约束，新产能实质释放需待2027年底至2028年，预计供不应求至少持续至2027年，涨价将贯穿2026年全年。工银瑞信基金也认为，在AI数据中心持续强劲的需求叠加供给约束下，存储周期有望延续至2027年。

SK海力士2026年一季度营收52.57万亿韩元，同比增长198.1%，净利润40万亿韩元，营业利润率达72%。美光科技正投入240亿美元大规模扩建其在新加坡的NAND制造工厂。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。