核心通胀3.1% PCE达3.39%，美联储连续三次维稳利率，降息预期延后至明年

当地时间4月29日，美国联邦储备委员会结束一连两日的议息会议，宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%之间，连续第三次按兵不动，符合市场预期。

嘉信理财香港高级副总裁及理财顾问林长杰指出，当前政策环境持续受到伊朗局势影响，市场对美联储减息的预期已进一步延后，部分投资者押注今年内不会有任何减息行动。

林长杰提及，美国3月份核心通胀率同比微升至3.1%，高于2月份的3.0%；整体个人消费开支（PCE）攀升至3.39%。尽管通胀有所放缓，但物价压力仍远高于美联储2%的目标水平。劳动市场表现依然稳健，但整体动力呈现放缓趋势而非明显疲态。

他表示，美联储采取观望态度，主要源于伊朗冲突引发的能源价格波动，燃料成本上涨直接转嫁至消费者，令通胀前景更趋不明朗。因此，即使要求宽松货币政策的政治压力日益增加，美联储仍难以采取减息行动。

林长杰还提到，美联储正处于关键时刻，主席鲍威尔的任期将于5月15日届满。市场将目光转向继任热门人选沃什，其对物价稳定及美联储职能的传统诠释，进一步强化了市场预期——日后即使经济增长放缓，货币政策仍将坚定以对抗通胀为首要目标。

此外，摩根士丹利宣布放弃此前对美联储2026年降息的预测，现预计降息将从明年开始。该行指出，通胀仍高于美联储2%的目标，且近期经济数据显示增长和劳动力市场持续强劲，降低了进一步政策宽松的紧迫性，降息门槛已提高，美联储准备继续等待。

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