近2万亿年度赤字待融资，美债交易商紧盯再融资声明措辞

周三对美国国债交易商而言如同“土拨鼠日”，如同过去一年多来的惯例，他们将密切关注美国财政部最新发债计划中的指引调整，重点留意季度再融资声明里“至少在未来几个季度”不会增加中期国债和长期国债发行的措辞是否出现变动。

美国当前需维持近2万亿美元的年度赤字融资，尽管较长期美国国债成本高于短期债，但依赖国库券进行融资存在自身风险。Brandywine Global Investment Management驻费城投资组合经理Jack McIntyre表示：“他们不能一直只是说‘至少几个季度’”，他指出，相关官员在某个时候将不得不考虑增加附息债发行。由于短期债拍卖更为频繁，扩大到期期限不超过一年的国库券发行，会使政府债务成本更容易受到利率突然波动以及市场情绪变化的影响。

上个月，国际货币基金组织已就此类风险发出警告。不过，美国财政部有理由相信，强劲需求目前能够吸收增加的国库券供应：当前货币市场基金规模已增至约7.6万亿美元，其中约42%投资于美国国债，且规模仍在持续扩大。美国财政部长斯科特·贝森特还辩称，《GENIUS法》可能吸引数万亿美元资金流入美国国债。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。