全球铝库存将降至历史新低，供应短缺270万吨，铝价有望触及4000美元/吨

花旗发布报告称，全球铝库存将在未来6至12个月内降至历史新低，即便在需求疲软的情景下，今年铝市场仍将出现近270万吨的供应短缺。该机构同时指出，如果需求下降幅度不足以抵消供应紧张，未来3个月内铝价有望触及4000美元/吨；在乐观情景下，2027年铝的平均价格将达到5350美元/吨。

这一极端看多判断的背后，是全球铝供应链正在经历的多重结构性冲击。

首要扰动来自中东地缘局势。伊朗战争爆发后，霍尔木兹海峡的金属运输受到干扰，海外部分铝厂因原料供应中断而被迫减产。据外媒援引三位知情人士的说法，中国青山集团已要求印尼韦达湾工业园区的镍铁生产商在6月减产，将电力重新分配至其与信发集团共同拥有的铝厂。这一信号意味着，铝产业的利润扩张正在重塑整个金属生产体系的资源分配格局。

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