美银将日元看法从看跌上调至中性，下调2026年底美元/日元预测至152

美银证券将对日元的看法从看跌上调至中性，称结构性资金流动态出现改善迹象，日元中期前景有所好转。

该行策略师Shusuke Yamada在报告中表示：“尽管与利差的脱节加剧，但自2024年以来日元持续走弱，不过，随着日元流动动态的改善、银行存贷比的缩小以及实际利率上升，如果财政风险达到顶峰，日元利率的进一步上升可能会开始对日元起到支撑作用。”

同时，美银证券将2026年底美元/日元预测从157下调至152。报告指出，当前结构性资金流动态已出现改善迹象，其他主要货币则面临各自的风险因素，且日本股市表现优于美国和欧洲股市，日元基本面有望得到改善。不过，要明确做多日元，“仍然需要政策转变 —— 或者外汇和利率水平能够引发这种转变 —— 以及油价下跌”。

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