大行评级丨里昂：腾讯推出微信AI Agent只是时间问题，有望在今年内实现

里昂发表报告指，腾讯股价昨日最高涨10%，消息指公司正逐步接近为其14亿微信用户推出AI Agent，该功能将帮助用户在App内完成各类任务。据报，腾讯正在测试AI Agent原型，并计划最早在本月启动正式推出前的合规流程。该行指，目前尚不清楚该消息是否属实，但认为只是时间问题，预计腾讯将先推出万亿参数级大模型，再推出微信AI Agent，但两者均有望在今年内实现。
腾讯拥有超过400万个小程序和10亿用户的庞大微信生态系统，在AI Agent领域具备最强竞争优势，甚至优于苹果iOS生态。其竞争对手若要复制这样的生态系统，至少需要10年以上时间。里昂指，腾讯股价今年以来累计下跌约20%，主要原因是市场对其AI能力的担忧。一旦公司能证明这些担忧被过度放大，股价有望重新估值。今年腾讯盈利仍将维持增长，受益于核心游戏及广告收入强劲，以及毛利率持续扩张。