高盛唱多美银示警：万亿AI巨头IPO来袭，华尔街多空激辩

在AI主题驱动的资本盛宴与回调担忧之间，华尔街的多空叙事正在拉锯。

上周五的市场波动成为这场争论的导火索。据智通财经报道，一则Meta Platforms考虑发行数百亿美元股票为AI项目融资的消息引发剧烈反应，纳斯达克100指数当日重挫4.8%，创逾一年最大单日跌幅，标普500指数同步下挫2.6%。这场震荡背后，是一场规模空前的AI上市潮蓄势待发：SpaceX潜在估值高达1.8万亿美元，OpenAI、Anthropic也在筹备登陆公开市场，三者估值合计接近4万亿美元。

在这一背景下，高盛的表态显得相对克制。高盛分析师克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼（Christian Mueller-Glissmann）在客户报告中写道，美股市场已从中东冲突初期的冲击中基本恢复，自今年四月中旬以来已接近历史最高位。高盛表示，在大幅上涨之后，接下来的股票回报可能趋于温和，但仍维持12个月内的股票超配立场，并建议投资者在接下来的几个月内趁回调机会买入。

高盛此前已上调了对指数的预期。据第一财经报道，高盛将标普500指数年终目标位从7600点上调至8000点，看好其继续刷新纪录，这家投行预计企业利润持续增长将为估值提供支撑。

不过，从交易行为看，机构资金已有撤离迹象。由Vincent Lin领衔的高盛主经纪团队在发给客户的报告中表示，过去一个月，半导体和半导体设备是美国股市中被净卖出最多的子板块，对冲基金一直在卖出大涨的美国半导体股以锁定利润，同时仍维持对人工智能主题的整体敞口。该团队指出，这些基金增加了对美国股票宏观产品、指数及ETF工具的做空头寸，空头头寸现已升至10年来最高水平。

与高盛的相对乐观形成对照，美国银行策略师Michael Hartnett发出了更为警惕的声音。据华尔街见闻援引追风交易台的报道，Hartnett在最新研报中警告，一系列密集的宏观事件风险和市场流动性的急剧抽离，可能推动全球债券收益率大幅走高，从而刺破当前的科技资产泡沫。他指出，即将于6月10日公布的美国CPI数据是这场"6月风暴"的核心催化剂，过去三个月该数据环比平均上涨0.6%。在市场看涨情绪极度亢奋的背景下，美国银行的内部情绪指标已发出"卖出信号"。

通胀风险同样是高盛内部关注的焦点。高盛总裁兼首席运营官John Waldron在伯恩斯坦战略决策会议上表示，通货膨胀是目前经济"最大的单一风险因素"。"我认为通货膨胀可能是最大的风险因素，也是我个人最担心的，"他说道。Waldron进一步指出，如果全球长期利率走高，"这可能会对整个经济的资本成本和消费者行为产生影响"。

货币政策路径的变化加剧了这种担忧。据新浪财经报道，受就业市场表现强于预期影响，高盛集团经济学家现已判断美联储今年不会降息，将最后两轮降息的预期时间从此前的2026年12月、2027年3月，推迟至2027年6月和12月。该行还将小幅加息的概率从10%上调至20%。

估值层面的警示则来自花旗。花旗在报告中警告全球股市的泡沫风险，在其编制的熊市预警清单中，全球市场触发18项预警中的10项，美国市场触发11.5项，该指标当前预警数量已达到全球金融危机之后的最高水平。花旗的报告提到，美股市场的"巴菲特指标"已高达230%以上，远超A股、港股等主流市场。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。