花旗将AMD评级上调至买入，目标价大幅上调至575美元

花旗将AMD（AMD.US）评级从“中性”上调至“买入”，目标价从460美元大幅上调至575美元。这一调整的核心催化剂并非市场热议的CPU故事，而是一项足以重塑AMD估值逻辑的GPU超级订单。

花旗分析师Atif Malik在研报中明确指出，当前市场对AMD的估值存在系统性误判——多数投资者至今仍将AMD视为一家CPU概念股，股价仅隐含了2028年AMD实现逾500亿美元GPU营收约60%的概率。在他看来，这种定价严重低估了AMD在GPU市场的潜力。

触发本次评级上调的关键变量，是AMD与Meta Platforms达成的战略合作协议。双方签订了一项算力规模6吉瓦的AI数据中心GPU多年供货协议，并附带1.6亿股普通股权证。首批1吉瓦的交付将于2026年下半年启动并延续至2027年。花旗测算，每吉瓦供货量约对应AMD约150亿美元的营收——这意味着仅Meta单一客户便有望贡献接近900亿美元的潜在收入体量。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。