智谱推出GLM-5.2开源模型，代码审查耗时大幅缩减，多家投行上调目标价

6月13日，智谱（02513.HK）推出旗下迄今为止最强大的开源模型GLM-5.2，率先向所有GLM Coding Plan订阅用户（Lite/Pro/Max/Team）开放，独立API访问与定价以及MIT许可的开源权重计划于下周推出。

麦格理发表研究报告指出，该模型重点聚焦长周期代码编写、智能体工程以及复杂系统任务，发布初期虽未公布基准数据，但社交媒体和开发者论坛的初步社区反馈显示，其在编码和长周期智能体任务中的表现可与Claude Opus 4.7相媲美。麦格理认为，GLM-5.2的推出带来正面影响，可能加强公司后续订阅计划的定价能力，推动强劲的年度经常性收入增长势头，维持对智谱的“跑赢大市”评级，12个月目标价维持在1221.4港元不变。

中金发布研报称，GLM-5.2将长上下文提升至1M Tokens，是国产模型中首款真实能力达到Claude-Opus 4.6的模型，编程能力对标海外第一梯队，因模型能力迭代超预期，上调目标价39%至1250港元，维持“跑赢行业”评级。摩根大通则上调智谱2026至2030财年的收入预测26%至42%，调低调整后净亏损预测，将目标价由950港元调高至1400港元，重申增持评级。

开发者测试显示，GLM-5.2在代码审查效率上较GLM-5.1提升明显，同等准确率下，1700行Python代码审查时间从124.8秒降至47.7秒，输出token从3436个收窄至1415个；部分用户认为其减少冗余输出、降低返工率，但也有用户反映存在运行缓慢、拥堵、额度消耗快等问题。

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