MSCI公布2026年度市场分类评审，韩国股市连续无缘发达市场

MSCI于当地时间6月23日晚发布2026年度市场分类评审结果，韩国股市再度无缘发达市场席位。这家总部位于纽约的指数编制机构在此前6月19日发布的市场可及性评估中已释放明确信号：提前预先结算的资金要求、缺乏可完全交割的离岸韩元市场，以及卖空结算中持续存在的低效问题，仍在对外国投资者构成实质性负担。

MSCI在评估报告中表示，尽管韩国监管机构已宣布一系列改革措施，但“根本问题尚未完全解决”。报告具体指出，虽然韩国于2025年初取消了卖空禁令，但“实际操作中出现了摩擦，运营流程和基础设施的优化仍在进行中”。更令全球机构投资者关注的是，“融资金额的计算方式缺乏清晰度，导致结算流程效率低下”——这一表述直指韩国市场特有的预结算机制，即投资者须在交易执行前预先存入足额资金，与多数发达市场采用的T+2或交割后结算模式形成结构性差异。

对于管理数十亿美元规模的全球基金而言，预结算资金要求意味着更高的资金占用成本和更低的资本周转效率。在纽约、伦敦或东京市场，投资者通常在交易确认后方需完成资金划转；在首尔市场，提前锁定资金的要求实质上构成了一道隐形的制度性准入门槛。MSCI相关负责人表示，该机构的市场分类框架依据国际机构投资者实际面临的市场可及性和投资性来判定市场地位，“指数纳入和市场分类并非一成不变的判断，它们必须根据市场变化以及国际机构投资者的实际体验持续进行评估”。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。