“贬值交易”逐步瓦解，凯文·沃什成关键推手，首议息维稳物价拒降息

“贬值交易”正逐步瓦解，凯文·沃什是这一进程的关键推手之一。

这一趋势的转折点可追溯至1月30日，当天美国总统唐纳德·特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席。该决定促使投资者重新评估此前盛行的宏观交易逻辑——通过减持美元、配置其他资产对冲贬值风险，美元此后逐渐触底企稳。

尽管沃什因主张降低利率获得特朗普青睐，但市场更看重其过往“鹰派抗通胀人士”的声誉，这让投资者对其未来政策立场产生预期，部分投资者因此调整仓位。

上周，这一趋势进一步强化。沃什主持上任后的首次货币政策会议，明确表示“维护物价稳定将是其首要任务”，缓解了市场对他单纯迎合白宫降息偏好的担忧，“贬值交易”再度遭受打击。

财联社消息，白宫经济顾问哈塞特表示，凯文·沃什并没有向白宫寻求建议。美国财政部长贝森特称，特朗普在沃什就职典礼上就表示其将保持独立性，且明白“债券市场推翻的政府比榴弹炮还要多”，对沃什的决策充满信心。此次议息会议上，虽特朗普长期呼吁降息，沃什仍与其他美联储官员投票决定维持利率不变，新一轮通胀使得政策制定者认为2026年有提高借贷成本的理由。

沃什在就职宣誓仪式上表示以美联储前主席格林斯潘为榜样，承诺推动改革让美联储摆脱“静态框架和模型”的束缚，并在首次记者会上宣布设立五个特别工作组，对美联储运作机制进行全面审查和改革。

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