美联储启动沟通机制结构性改革，美国5月PCE同比涨4.1%，市场预期9月加息

新任美联储主席凯文·沃什的首场议息会议启动政策“做减法”的结构性改革，对沟通机制作出调整：将官方政策声明精简至130字左右，删除沿用多年的前瞻指引；不再提交个人利率预测，经典利率点阵图首次出现空缺。同时，沃什宣布成立五大专项工作组，联合行业外部专家，全面复盘美联储的沟通机制、资产负债表、数据统计、就业生产力及通胀测算框架，所有整改方案将于2026年年底前陆续公布。

今年1月，美国总统特朗普提名凯文·沃什担任美联储主席，期望后者回应降息诉求，随后中东局势突变打乱既定路径。美国商务部公布的数据显示，美国5月个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨4.1%，高于4月的3.8%，为2023年4月以来最高水平；剔除食品和能源价格后，5月核心PCE价格指数同比上涨3.4%，均高于美联储设定的2%左右通胀目标。

随着中东地缘冲突引发的能源供给冲击逐渐消退，美联储或将进入通胀结构判断的观察期，未来美国通胀走势将成为后续政策决策的重点考虑因素。在PCE数据公布后，交易员略微削减了对美联储加息的押注，但市场目前仍预期美联储最早在9月的会议上决定加息。

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