明德生物拟1.9亿元现金收购武汉必凯尔100%股权

6月29日晚间，明德生物披露重大资产重组草案，公司拟以1.9亿元现金收购蓝帆医疗旗下武汉必凯尔救助用品有限公司（以下简称"武汉必凯尔"）100%股权。本次交易完成后，武汉必凯尔将成为明德生物全资子公司。

武汉必凯尔是国内应急救护领域的细分头部企业，其核心产品急救包销售覆盖全球。根据其审计报告显示，该公司2025年实现净利润约两千万元，经营现金流净流入超三千万元，经营基本面稳健，具备客观的营收规模和正向经营现金流。

值得关注的是，本次交易设置了业绩承诺安排，蓝帆医疗承诺武汉必凯尔未来三年累计净利润不低于6500万元。这一承诺既体现了卖方对标的后续盈利能力的信心，也为买方提供了明确的业绩安全边际，降低了并购后的整合风险。

对于明德生物而言，此次收购具有明确的战略意义。公司目前正处于业务转型与产业布局的关键阶段，在其2026年度估值提升计划中，明确提出将通过提升经营质量、开展投资并购等举措，增强投资价值和股东回报能力。此次收购明德生物意在聚焦急危重症业务板块发展，武汉必凯尔作为应急防护领域的领先企业，长期服务于海内外高质量工业端客户，并积极向家庭消费端延伸。此次整合将有力推动明德生物急危重症诊疗一体化业务从医疗机构向工业场景与家庭场景延伸，构建“诊断—防护—救治”协同生态，巩固并增强公司在急危重症领域的市场地位与综合竞争力。

从买方视角看，明德生物看中的不仅是武汉必凯尔已有的业务体量，更是其作为细分头部企业的稳定发展能力和切实市场空间，具备较强的抗周期性和业务韧性，可为上市公司提供可靠的主业发展支撑。

本次交易采用全现金支付方式，体现了明德生物的资金实力和战略执行力。对明德生物来说，武汉必凯尔不仅意味着营收结构的扩充，其稳健利润贡献叠加业绩承诺保障，将有助于明德生物增厚盈利水平、优化收入结构。

蓝帆医疗方面亦公告了出售武汉必凯尔的相关进展。对蓝帆医疗而言，此次出售是其聚焦健康防护与心脑血管核心主业、优化资产配置的举措。随着交易进程的推进，武汉必凯尔的纳入有望助力明德生物进一步拓展业务场景、增强综合业务能力，为公司后续在医疗健康领域的纵深布局奠定基础。