《大空头》原型做空AI硬件，Meta外卖算力触发担忧，费城半导体指数单日暴跌6.27%

空头原型做空AI硬件，Meta外卖算力触发担忧，费城半导体指数单日暴跌6.27%

三季度首个交易日，美股上演了一场极致的“冰与火之歌”：费城半导体指数单日暴跌6.27%，存储芯片、半导体设备全线溃败，而软件与互联网巨头逆势大涨。

点燃这场风暴的，是两枚间隔不到24小时的信号弹。

当地时间6月30日，Scion Asset Management创始人、电影《大空头》原型人物迈克尔·伯里公布最新持仓。除继续做空英伟达、应用材料、特斯拉及SOXX半导体ETF之外，伯里首次将卡特彼勒纳入做空名单。卡特彼勒上半年股价上涨86%，被市场贴上了“AI基础设施核心受益者”的标签——数据中心需要备用电源，而CAT正是柴油发电机组的重要供应商，其一季度电力与能源业务收入增长22%。

但在伯里看来，这已不是成长，而是透支。他指出，卡特彼勒当前市销率处于过去30年最高水平。更令市场警觉的是另一个判断：费城半导体指数相比200日均线高出约65%，历史上仅出现过一次类似情况——2000年互联网泡沫。“现在发生的一切，更像是泡沫最后阶段，而不是牛市刚刚开始。”伯里公开发出警告。

不到24小时后，Meta为这套看空逻辑投下了一枚重磅催化剂。

据媒体援引知情人士报道，Meta正制定计划推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限，直接与亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云展开竞争。这是Meta首次明确将AI基础设施能力对外商业化。消息传出后，市场的解读迅速从“Meta开辟新收入来源”转向了一个更尖锐的问题：如果Meta的算力已经富裕到可以外卖，那么它对上游芯片、存储、光模块的需求是否已达阶段性饱和？

华尔街对此迅速形成了两派判断。瑞银交易员Christina Dwyer表示，Meta相关报道“将叙事转向更强的财务纪律，缓解了对资本开支持续上升的担忧”，但“过剩产能”的提法也令市场对底层AI需求生疑。高盛Delta One主管Rich Privorotsky此前曾精准预判：首家暗示削减开支的超大规模厂商股价将上涨，而其上游供应链将承压——这一预判在当日盘面得到了分毫不差的验证。

盘面数据印证了这场叙事的威力。费城半导体指数暴跌6.27%，30只成分股中仅2家录得上涨。存储赛道首当其冲：Roundhill存储ETF单日重挫10.82%，闪迪跌10.62%，美光科技跌10.57%。半导体设备板块同步崩塌，科磊跌11.77%，泰瑞达跌11.68%，应用材料跌9.97%，泛林集团跌9.71%。英特尔跌9.03%，阿斯麦跌7.36%，台积电ADR跌6.98%，AMD跌6.89%。光通信赛道康宁大跌13.62%，Astera Labs跌10.80%。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。