KB证券预计存储芯片短缺持续至2028年底，SK海力士目标价上调至420万韩元

KB证券分析师Jeff Kim等人7月3日发布报告指出，SK海力士下半年料将受益于不断加速的AI基础设施投资，同时也将受益于预计将持续到2028年底的存储芯片供应短缺。该机构将对SK海力士2026年营业利润的预测上调3.6%，至290万亿韩元，同时将目标价从此前的380万韩元上调至420万韩元。

“在AI相关投资持续扩张的推动下，SK海力士盈利和股价的上升趋势还远未结束。”KB证券分析师Jeff Kim等人在报告中写道。

KB证券预计，全球AI投资总额将在2026年达到8000亿美元，2027年攀升至1.1万亿美元，2028年进一步扩张至1.5万亿美元。这一增速意味着存储芯片尤其是高带宽内存（HBM）的需求基本面将保持强劲，而供应端的瓶颈在短期内难以缓解。

同日，交银国际发布报告将SK海力士目标价上调至350万韩元，并将存储器供不应求的时间判断再推后两个季度至至少2027年第四季度。该行指出，受益于人工智能数据中心对DRAM和NAND需求的持续高位，存储器芯片处于高位的时间和涨幅可能进一步超过此前预期。交银国际还在报告中提到，即使2028年出现价格回落，其波动幅度也将较以往更加温和。

D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria则从更宏观的视角指出，当前市场中存储芯片与CPU之间存在显著的估值裂痕。Luria表示，美光目前市盈率仅为8至9倍，而CPU相关股票市盈率高达40至50倍，这种定价逻辑在根本上存在偏差。“如果AI周期真的延续至2030年，美光目前的估值可能有近四倍的上涨空间，”Luria表示，“存储芯片在当前市场中的战略重要性已超越CPU，且存储市场的竞争格局远不及CPU市场激烈。”

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议