大行评级丨美银：下调港交所目标价至500港元，上半年IPO强劲惟缺乏重磅新股

美银证券发表报告指，港交所将于8月中旬公布2026年上半年业绩，预期净利润为103亿港元，同比增长21%。第二季平均每日成交额创纪录高位达2890亿港元，高于今年首季的2770亿港元及去年次季的2380亿港元，带动今年次季及上半年交易费及结算费收入强劲增长。次季唯一可能环比下降的是港交所的利息收入，但部分影响可被较高的HIBOR抵消。

报告指，港交所上半年IPO及非IPO集资规模分别为2100亿港元及1360亿港元，而去年同期则为1070亿港元及1740亿港元。整体IPO管道依然强劲，但缺乏大型且具影响力的交易，可能令人关注未来成交额增长及短期流动性。

该行因调低利息收入假设，将港交所2027至28年盈利预估下调2%至10%，同时根据P/B ROE估值方法，将目标价由520港元下调至500港元，相当于2026年预估市盈率33倍，重申“买入”评级，因为目前2026年预估市盈率25倍的估值仍属吸引。