瑞银预计亚太AI企业今年盈利增长72%，明年增长20%

瑞银财富管理投资总监办公室（CIO）近日发表下半年机构观点，维持对人工智能（AI）主题的积极判断，认为AI仍将是驱动市场进一步上涨的核心动力。

瑞银财富管理CIO指出，亚太地区作为全球AI产业链的中坚力量，过去一年该地区股市上涨约40%，年初以来涨幅约20%，主要由半导体、芯片设备和内存相关板块领涨。科创50指数今日收于2016.23点，日内逆势上涨0.73%，延续了AI硬件方向的相对强势。

但在总体亮丽的表现之下，市场分化同样明显。科技股权重较高的东亚市场大幅跑赢，而科技敞口较低的经济体则因高油价和消费疲软而承压。

AI资本支出方面，瑞银财富管理CIO的判断是——增长继续超出预期。该机构预计亚太地区AI相关企业今年盈利将增长72%，明年增长20%。从近期主要云服务商的融资活动来看，瑞银对今明两年8200亿美元和9900亿美元的资本支出预测可能还趋于保守。模型迭代与代理式AI的发展正在推动算力需求激增，算力和内存供不应求的局面仍在加剧。

这一判断发布的背景值得关注。本月初，Meta拟对外出售闲置AI算力的消息一度引发市场恐慌，费城半导体指数单日大幅下挫。瑞银交易员Christina Dwyer当时评价，Meta的举措“将叙事转向更强的财务纪律，缓解了对资本开支持续上升的担忧”，但“过剩产能”的提法也令市场对底层AI需求产生疑虑。

不过，并非所有机构都将此视为负面信号。半导体研究机构SemiAnalysis随后发布报告，将市场叙事从“闲置容量”拉回“基础设施扩张”框架。英伟达方面亦宣布，正与AI初创企业达成以算力换取未来利润份额的营收分成协议，被部分华尔街分析师视为对算力过剩论的直接驳斥。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。