瑞银预期澳大利亚黄金行业2027财年成本涨约150澳元/盎司

瑞银指出，澳大利亚金矿商近期发布的更新内容主要围绕2026财年的产量与现金业绩，整体表现普遍超出该机构的预期。不过，瑞银同时表示，目前尚未看到矿商对2027财年的展望，考虑到高物价、中东冲突以及持续的行业通胀等因素，市场对成本端的预期仍然不够充分。瑞银直言：“我们尚未看到2027财年的预期，并且考虑到高物价、中东冲突和持续的行业通胀的影响，我们认为市场对成本的预期仍然过低。”

基于上述判断，瑞银预计澳大利亚黄金行业在2027财年的全部维持成本将较当前上升约每盎司150澳元，成本通胀将成为各生产商即将发布的年度预期中的核心主题。在行业成本压力上升的背景下，瑞银表示持续看好Newmont和Capricorn Metals等具备高质量、防御性敞口且利润率较高的生产商。

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