新股消息 | 铂科电子再度递表港交所 为中国内地第二大高性能算力服务器电源供应商

智通财经获悉，据港交所7月13日披露，杭州铂科电子股份有限公司(简称：铂科电子)向港交所主板递交上市申请，招商证券为独家保荐人。该公司曾于2026年1月12日向港交所递交上市申请。

公司简介

招股书显示，按2025年收益计，铂科电子是中国内地第二大的高性能算力服务器电源供应商，为广泛的工业、消费级及商业电能转换应用赋能。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收益计，公司在全球及中国内地高性能算力服务器电源市场的市场份额分别为6.9%及15.8%，而在全球及中国内地算力服务器电源市场的市场份额则分别为1.0%及2.5%。

凭借在算力服务器电源方面的深厚技术经验及强大的客户资源，公司成功拓展至储能解决方案(“ESS”)电能转换业务。透过该业务缐，公司主要为便携式及户用储能产品提供电能转换系统，服务于华宝新能(根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年的出货量计，为全球第二大便携式储能公司，市场份额为13.4%)等顶级便携式储能品牌，并兼顾工业及商业应用。

AI的快速进步正推动全球算力服务器需求进入高增长轨道，对服务器系统的电源供应以及输出功率、效率、功率密度及可靠性提出了更高要求。这一转变不仅扩大了整体市场规模，亦加速了传统电源产品向优化设计驱动的更高性能、更定制化及更一体化的电源解决方案的质的转变。受该等因素推动，全球算力服务器电源市场预计将由2025年的人民币757亿元增长至2030年的人民币8,650亿元。在该市场中，高性能细分领域(定义为单机额定功率≥3,000W且产品广泛应用于AI数据中心(“AIDC”)及区块链应用的)，其预计将以110.5%的复合年增长率(“复合年增长率”)由2025年的人民币105亿元增长至2030年的人民币4,336亿元。

对ESS电能转换解决方案的需求主要受生活方式演变带动的户外休閒活动兴起、户外作业中以电动替代品替代化石燃料驱动设备、对能源价格及能源安全日益增加的担忧、住宅备用电力需求以及在救灾及紧急救援中使用便携式储能系统所带动。因此，ESS电能转换解决方案正朝著更高的能量密度、更高的转换效率、更快的充电速度、更长的循环寿命及更紧凑的设计演变。根据弗若斯特沙利文的资料，按收益计，全球ESS电能转换系统行业的市场规模预计将由2025年的人民币523亿元以33.7%的复合年增长率增长至2030年的人民币2,237亿元。

财务资料

收益：

于2023年度、2024年度、2025年度、2025年以及2026年截至3月31日止三个月，公司实现收益分别约为2.61亿元、5.56亿元、10.45亿元、1.59亿元、2.15亿元人民币。

利润：

于2023年度、2024年度、2025年度、2025年以及2026年截至3月31日止三个月，公司拥有人应占年/期内溢利分别为423.7万元、3960.1万元、9713.1万元、6999万元、-532.4万元人民币。

毛利率：

于2023年度、2024年度、2025年度、2025年以及2026年截至3月31日止三个月，公司毛利率分别约为22.6%、22%、22.7%、18.6%、18.2%。

行业概览

全球及中国内地的算力规模预计到2030年将分别达到50,542 EFLOPS及8,965EFLOPS，自2025年至2030年的复合年增长率分别为40.3%及35.6%。在算力需求进一步增长的推动下，按收益计，算力服务器电源行业的市场规模预计到2030年全球将达到人民币8,650亿元，中国内地将达到人民币763亿元，自2025年至2030年的复合年增长率分别为62.8%及37.7%。

自2021年以来，AI及区块链技术经历了快速增长，众多高性能算力芯片进入市场，从而推动了对高性能算力服务器电源的新兴需求。于2025年，按收益计，高性能算力服务器电源行业的市场规模全球达到人民币105亿元及中国内地达到人民币24亿元，自2021年至2025年的复合年增长率分别为169.2%及121.3%。到2030年，按收益计，高性能算力服务器电源行业的市场规模预计全球将达到人民币4,336亿元，中国内地将达到人民币459亿元，自2025年至2030年的复合年增长率分别为110.5%及80.4%。

人工智能的迅速扩张正在加速计算架构从通用计算向智能计算的转变。集成高功耗芯片的智能算力服务器，其功率密度及单机柜功率要求均在持续增长。同时，每台AI服务器的功耗随著每一代新处理器而不断升级，单芯片功耗从前几代的大约300W-400W上升到当前市场的700W-1,000W或以上。这推高了额定功率及每台服务器所需的电源产品数量。

此外，AI工作负载的技术要求(包括高转换效率、高功率密度及快速瞬态响应)使高性能算力服务器电源成为关键的促成因素。加上历代计算芯片驱动的功耗上升趋势，对高性能算力电源的需求预计将急剧增长，从而推动高性能算力电源行业在整个算力服务器电源行业中的佔比大幅增长。

全球高性能算力服务器电源行业相对集中。截至2025年12月31日，全球约有20家高性能算力服务器电源制造商。按2025年源自高性能算力服务器电源的收益计，全球前五大高性能算力服务器电源制造商约佔85.1%，其中本集团排名第五，市场份额约为6.9%。中国内地高性能算力服务器电源行业相对集中。截至2025年12月31日，中国内地约 有10家高性能算力服务器电源制造商。按2025年源自高性能算力服务器电源的收益计，中国内地前五大高性能算力服务器电源制造商约佔77.1%，其中本集团排名第二，市场份额约为15.8%。

于2025年，按收益计，ESS电能转换系统行业的市场规模全球达到人民币523亿元及中国内地达到人民币335亿元，自2021年至2025年的复合年增长率分别为65.3%及67.1%。未来，按收益计，ESS电能转换系统行业的市场规模预计到2030年全球将达到人民币2,237亿元，中国内地将达到人民币1,542亿元，自2025年至2030年的复合年增长率分别为33.7%及35.7%。

董事会资料

董事会由八名董事组成，包括五名执行董事及三名独立非执行董事。董事任期为三年，并符合资格于任期届满后重选连任。

股权架构

截至最后实际可行日期，尹先生的配偶朱燕辉女士分别持有杭州麒信及杭州麟诚0.98%及17.79%的股权；湖南赛铂电子余下40%的股权由公司独立第三方Salcomp PLc持有。

中介团队

独家保荐人：招商证券(香港)有限公司

整体协调人：招商证券(香港)有限公司

公司法律顾问：有关香港及美国法律：富而德律师事务所；有关中国法律：上海市锦天城(深圳)律师事务所；有关国际制裁：富而德律师事务所

独家保荐人的法律顾问：有关香港及美国法律：高伟绅律师事务所；有关中国法律：君合律师事务所

核数师及申报会计师：德勤•关黄陈方会计师行

行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司