2026年上半年10家券商20多名保代被监管，持续督导成违规高发区

2026年上半年，10家券商20多名保荐代表人被采取监管措施。处分类型包括出具警示函、责令改正、罚款及暂停业务资格。

与去年同期相比，监管范围从IPO环节向投行业务全链条延伸。可转债、增发、并购重组及持续督导环节均出现追责案例。

持续督导环节成为违规高发区。华林证券在亿利洁能2016年非公开发行的持续督导中，未发现募集资金被占用、关联担保未及时披露。东方证券在广誉远并购重组后的持续督导中，未对销售真实性和业绩承诺完成情况进行审慎核查。国泰海通在普利制药的持续督导中，对异常情况核查不到位。

被追责案例多数并非“没核查”，而是“核查了，但流于形式”。

业内人士认为，监管视线向“发行后”延伸，对保代和投行提出了从发行“把关人”升级为企业发展“全生命周期看门人”的要求。

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