ETF日报(07.14)丨龙头业绩集体预喜催化有色板块全线走强 油气概念再度爆发

智通财经获悉，今日港股市场走势反复，三大股指低开高走，午后翻红转涨。龙头业绩集体预喜催化有色板块全线走强；油气概念受地缘政治催化再度爆发。截至收盘，恒生指数涨0.52%，报24340.73点，全日成交额3129.16亿港元；恒生科技指数涨0.06%，报4679.46点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收涨0.65%，报24.84港元；南方恒生科技(03033)收涨0.22%，报4.6港元；南方两倍做多海力士(07709)收涨8.85%，报65.2港元。

行业表现

1.龙头业绩集体预喜成为核心催化剂，有色板块全线走强，相关ETF表现亮眼。截至收盘，工业有色ETF万家(560860.SH)涨6.37%，报1.553元；有色金属ETF天弘(159157.SZ)涨6.17%，报0.809元；有色金属ETF南方(512400.SH)涨5.66%，报1.774元。

消息面上，近日，多家有色龙头发布2026年上半年业绩盈喜预告，铜陵有色预计上半年净利润同比增长84%-119%，江西铜业、云铝股份等多家铜铝矿企预告上半年净利润同比大幅增长。华泰证券认为，本轮A股有色龙头深跌实质为估值压缩而非EPS受损。A股有色板块的商品景气处于高位，但估值处于历史低位。对比海外定价，A股有色龙头下跌空间或有限、上行弹性或可观。

华泰证券指出，有色板块本轮超跌与历史事件存在本质区别。2008年次贷危机和2015年A股震荡期间，有色金属基本面均处于供需双杀的下行周期；而铜铝2026~2027年供需格局或转向并维持紧平衡。铜方面，全球铜矿CAPEX周期漫长，供给扰动频发;铝方面，国内电解铝持续去库，2026年Q2~Q3全球电解铝供给或为全年最紧张阶段。需求端，新兴市场工业化与全球能源转型(电网、光伏、电动车)对铜铝增量需求构成中长期支撑。

2.油气概念受地缘政治催化再度爆发，相关ETF再度走强。截至收盘，标普油气ETF富国(513350.SH)涨6.94%，报1.263元；F三星原油期(03175)涨6.81%，报9.8港元。

据市场媒体报道，美国总统特朗普正式通知国会美伊战事重新爆发，将重新封锁霍尔木兹海峡，隔晚布兰特期油急升至83美元之上，亚洲时段升幅再扩大至约84美元。需要关注的是，当地时间7月13日凌晨，美军发起第四轮打击，伊朗最大的石化中心遭空袭，若该设施受损，将进一步威胁伊朗能化品出口能力。在美伊冲突持续升级的背景下，国际油价大幅飙涨，市场对美联储的加息预期重燃。

齐盛期货资深分析师高健分析认为，地缘政治风险对盘面的支撑力度最终取决于是否会对原油供应产生实质性影响。本轮美伊冲突规模较大且频率密集，对霍尔木兹海峡的影响更多是短期干扰。若美伊冲突事件引起伊朗极端报复，美国再度封锁伊朗海上石油出口通道，那么原油市场将出现新一轮供应短缺，油价有望持续上涨；如果仅仅是短期摩擦，那么油价反弹将是短期行为。

机构观点

中金观点认为，由于中美非AI经济部门基本面尚未明显变化，只要AI产业趋势仍然明确，AI科技或仍为中长期的市场主线。但考虑到当前中美科技股预期、估值、拥挤度均偏高，短期可能波动加大，在维持配置AI资产以外，增配流动性敏感型资产(如黄金、有色等)的必要性可能正在提升。

中金指出，国内流动性结构正在由传统信用扩张转向外汇派生，意味着中国资产对美元流动性的敏感度提高。预判下半年海外流动性的三重变数——地缘、通胀和政策都是“假风险”，地缘冲突缓和、通胀下行和美联储政策转松才是下半年全球市场的“真机遇”。