3周蒸发3000亿！万亿长鑫上市在即，利好兑现兆易创新股价暴跌50%，此前暴涨10余倍，交银国际逆势喊“买入”

7月20日，在周末多重利好刺激下，A股全线高开，但早盘震荡回落，午后“双创”再现恐慌性跳水，科创50指数跌超3%。

盘面上，科技股整体呈现弱势，“老登”崛起护盘，沪深京市场超4000股下跌，市场中位数-3%。本轮科技股行情的人气龙头兆易创新午后跌超9%，本轮回调跌幅近50%，市值较高点蒸发超3000亿元。

此前市场对兆易创新的炒作，核心围绕两条主线展开。其一是存储涨价周期带来的业绩爆发逻辑——三星、SK海力士、美光将先进制程产能全面转向HBM和DDR5，主动压缩DDR4、NOR Flash等利基存储产能，供给真空推动价格大幅上涨，兆易创新作为NOR Flash全球第二、利基DRAM国内重要设计厂商，直接受益量价齐升，上半年归母净利润同比增幅达1099%，创下历史最强半年报。其二是“长鑫影子股”溢价——公司持有长鑫存储1.80%股权，并与其深度绑定晶圆代工产能，市场一度将其视为长鑫上市的最大受益者，兆易创新的董事长更是兼任长鑫科技董事长。

此前，兆易创新为A股科技股人气龙头，股价从2024年60元左右飙升至今年6月846元，涨幅超过10倍。

然而随着长鑫科技于7月16日完成申购、最大催化剂正式兑现，叠加公司自身在6月底公告中明确提示“存储价格处于历史高位，继续大幅上涨的趋势不可持续”，两大估值支柱相继松动，资金集中兑现的压力随之释放。

值得注意的是，目前长鑫科技中签号已经出炉，超770万个中签号码，市场普遍预期中1签将赚2-3万元，长鑫科技市值将达2-3万亿元，成为A股市值“一哥”，极端情绪甚至冲刺5万亿。根据市场消息，长鑫科技或将于7月27日登陆科创板，目前已经进入上市倒计时，受益股兆易创新遭遇利好兑现后的“腰斩”行情。

交银国际今日首予兆易创新“买入”评级，目标价907港元。该行认为，公司有望借助在NOR Flash领域的份额扩张经验，在本轮份额重分配中实现较快的份额和利润增长，并看好其在利基型DRAM和SLC NAND Flash产能替代浪潮中的增长潜力。该行预测公司今明两年归母净利润分别为139.7亿元及165.8亿元，毛利率料维持在65%以上。

风险提示：此文章不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。