美银预测黄金回调风险 长期看涨前景依然稳固

来源：环球市场播报

美银（Bank of America）近日发布研报指出，尽管国际黄金价格受全球地缘政治紧张局势、央行强劲购金需求及降息预期推动处于高位，但鉴于短期技术面超买及美联储政策路径的不确定性，金价近期或面临阶段性回调压力。美银同时强调，中长期支撑黄金上涨的结构性因素并未改变，金价震荡上行的总体趋势仍将延续。

美银在大宗商品策略报告中指出，黄金市场在经历前期大幅上涨后，短期积累了较多获利盘，投机性多头仓位较为拥挤。若美联储推迟降息步伐或美元指数阶段性走强，可能触发黄金市场的获利回吐与技术性修正。然而，此类回调将被视为市场消化短期过热情绪的正常过程，而非长期牛市周期的终结。

从基本面来看，美银分析团队重申对黄金中长期表现的乐观预期。报告强调，全球地缘政治不确定性持续加剧，导致国际避险资金对黄金等硬通货资产的配置需求居高不下。与此同时，全球主要中央银行稳步推进外汇储备多元化，持续扩大黄金储备规模，为金价提供了坚实的下方支撑。此外，全球公共债务高企及长期通胀隐忧，亦进一步巩固了黄金作为抗通货膨胀及避险资产的核心价值。

分析人士指出，尽管短期金融市场波动可能引发黄金价格出现波段式调整，但受地缘风险、央行购金需求以及全球货币政策转向等长期主线驱动，黄金在国际资产配置中的战略避险属性依然突出。投资者需关注美联储后续利率决议及宏观经济数据对金价短期走势的扰动。