年内最大IPO来了！中际旭创港股上市，市值突破1.1万亿港元

7月30日，全球高速光模块龙头企业中际旭创（03308.HK）正式登陆港交所主板，实现“A+H”双资本平台布局。作为年内港股规模最大的IPO，该股上市首日开盘报971港元/股，较980港元/股的发行价下跌0.92%，收跌2.04%，报960港元/股，总市值约为1.12万亿港元。

年内最大规模IPO，公开发售阶段仅获16.84倍认购

中际旭创此次H股发行定价为每股980港元，较此前招股文件披露的1010港元发行上限折价约3%。按基础发行5450万股H股计算，募资总额约534亿港元；若保荐人全额行使15%超额配售权，总募资规模将达约614亿港元。这一规模不仅是2026年港股募资规模榜首，也是2019年阿里巴巴回港二次上市以来港股最大规模的IPO项目。

此次发行吸引了29家顶级机构作为基石投资者，合计认购约34.5亿美元，占全球发售股份的49.12%，逼近港交所规定的50%上限。认购方涵盖新加坡淡马锡、高瓴资本、摩根大通资产管理、贝莱德、阿布扎比投资局、加拿大养老金计划投资委员会、阿里巴巴、腾讯等全球顶级机构。公开发售阶段获16.84倍认购，国际配售阶段获9.73倍认购，散户热情偏低。

不过，豪华的基石阵容未能扭转破发命运。7月29日暗盘交易中，该股最低报价一度触及931港元/股，较招股价下跌5%；暗盘收报969.5至972港元，较发行价下跌约1%。

中际旭创主营业务为高端光通信收发模块的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。产品主要为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，应用于城域网、骨干网和核心网传输光模块及应用于固网FTTX光纤接入的光器件等高端整体解决方案。

财务数据方面，中际旭创2026年第一季度实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%；公司2025年营业收入382.4亿元，同比增长60.25%；归母净利润107.97亿元，同比增长108.78%。基本每股收益9.8元。

财报指出，业绩大幅增长主要得益于终端客户对算力基础设施的持续强劲投入，公司产品出货量保持高速增长。

拟最高80亿回购

同日，中际旭创A股近期公司股价持续承压。消息面上，行业近期传言称1.6T光模块价格降幅较大。为稳定市场预期，中际旭创近期披露投资者关系活动中回应指出，公司1.6T的ASP（平均销售价格）远高于市场传言，行业不存在恶性竞争。当前整体行业需求非常旺盛，原材料紧缺，1.6T交付紧张，只有少数厂商具备大规模交付1.6T 的能力。公司产品定价具备竞争力，能够稳定维持毛利率水平。

对于订单情况，中际旭创称，目前几乎所有客户订单已覆盖2026全年，部分客户订单已下到2027年，交付计划细化到月度。2027年行业情况明晰，800G、1.6T、2.4T、NPO（近封装光学）等产品需求都具有较强的确定性，增速也非常快。

另外，公司还介绍，部分重点客户已给出2028年新产品指引，指引金额非常可观。 因为公司预计下游重点客户的资本开支仍具有很强的可持续性，客户愿意继续加大行业投入。

同日，中际旭创抛出最高80亿元的大手笔回购方案。中际旭创公告称，7月28日收到公司董事长兼总裁刘圣出具的《关于提议中际旭创回购公司股份的函》。基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，刘圣提议公司使用自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分A股股票，并在未来适宜时机用于股权激励或员工持股计划。此次回购资金总额将不低于40亿元（含）且不超过80亿元（含）。