大行评级｜花旗：降Meta目标价至800美元，AI产品路线图渐见清晰

花旗发表报告指，Meta Platforms次季收入及第三季指引大致符合预期，惟经调整法律及裁员开支后经营溢利较该行预测高出约9%。管理层对第三季收入指引为610亿至640亿美元，同比增长19%至24.9%，以中位数计较市场预期低约1%。报告指，Meta的人工智能产品路线图渐见清晰，行政总裁朱克伯格表示人工智能正加速产品开发周期，个人及商业代理、Muse系列基础模型及API、Meta AI(整合Spark后用户增60%)、Meta Glasses、新应用程序(Threads月活跃用户达5亿、Forum及Seller)及订阅服务Meta One等陆续推出，将带来更大能见度及新收入来源。

花旗上调Meta2026年资本开支预测至1440亿美元，2027及2028年预测资本开支分别达2050亿及2490亿美元，预期自由现金流于2026年下半年转为负数并持续至2028年。该行将目标价由850美元下调至800美元，相当于2027年预测市盈率约22倍，维持“买入”评级。