亚马逊(AMZN.US)盘后大涨！Q2业绩超预期 云业务加速增长缓解AI投入疑虑 上调全年资本支出至2200亿美元

智通财经获悉，亚马逊(AMZN.US)第二季度业绩超出市场预期，且云计算业务收入连续第五个季度实现加速增长缓解了投资者对于其巨额人工智能(AI)资本投入无法产生回报的担忧。受此提振，截至发稿，亚马逊周四美股盘后涨超9%。

财报显示，亚马逊第二季度总营收同比增长20%至2006亿美元，好于分析师平均预期的1970亿美元;营业利润为275亿美元，同比增长43%;净利润为626亿美元，同比增长245%，其中包含534亿美元的税前非经营性其他收入，主要来自其对Anthropic的投资;摊薄后每股收益为5.75美元，远高于分析师平均预期的1.82美元。

最核心的亚马逊云服务(AWS)营收同比增长37%至422亿美元，好于分析师平均预期的406亿美元，创2021年第四季度以来最快增速。在财报发布前，投资者高度关注AWS的增长情况。此前，亚马逊的主要云服务竞争对手们均发布了强劲的云业务业绩。比如上周，谷歌(GOOGL.US)报告谷歌云收入同比增长达82%，昨日微软(MSFT.US)Azure云服务在截至6月的第四季度的收入则同比增长了43%。

亚马逊首席执行官安迪·贾西表示，AWS正在“蓬勃发展”，并指出其AI和自研芯片业务部门的增长势头强劲，两者年化收入均超过250亿美元、且同比均实现三位数百分比增长。

与其他大型科技公司一样，亚马逊正在大规模投资数据中心和芯片，以抓住AI和云计算服务需求快速增长带来的机会。亚马逊第二季度资本支出达542亿美元，高于上年同期的321亿美元。其大力投入AI产品和基础设施的举动导致自由现金流转为负值——截至第二季度末，该公司过去12个月自由现金流净流出76亿美元，而一年前则为182亿美元的净流入。

亚马逊还将2026年资本支出预期从此前预计的2000亿美元上调至2200亿美元。贾西表示，其中大部分支出将用于AI领域。贾西表示，内存价格的上涨推高了其资本支出的预期。他补充称，亚马逊的支出热潮在短期内不太可能放缓，“即使达到这一水平，我们到2026年仍无法拥有足够的产能来满足全部需求，我相信这种趋势在2027年同样会持续。事实上，我们认为2028年的需求都已经非常显著”。

贾西还表示：“我们在这场AI转型浪潮中处于非常有利的位置。”他强调，亚马逊的AI基建投资对于满足其云服务日益增长的需求至关重要。他表示，AWS在本季度的积压工作量(即尚未上线的合同项目)已达到4960亿美元。

尽管资本支出增加且自由现金流为负，但Emarketer分析师斯凯·卡纳维斯在一份声明中表示：“考虑到AWS营收增长正在加速，同时公司在其他领域严格控制成本，投资者可能不太可能因此感到担忧。”

贾西指出，随着时间推移，亚马逊的投资规模将趋于缓和，因为目前公司正在从零开始建设数据中心。他表示，这些数据中心的使用寿命约为30年，而其中设备则需要每五至六年更新一次。因此，未来对今年建设产能进行现代化升级所需的投资不会达到当前水平。

在云计算业务之外，亚马逊电商业务仍然贡献该公司最大比例的营收，而贾西仍在推动缩短线上消费者的配送时间。第二季度在线销售额同比增长15%，达到704亿美元，高于分析师平均预期的699亿美元。亚马逊于6月举行了一年一度的Prime Day促销活动。根据Adobe公司的估算，该活动推动美国所有零售商在线消费总额达到264亿美元。

亚马逊还表示，该公司在第二季度获得约6亿美元的关税退款，并承诺在“有限情况下”自动向消费者发放退款。亚马逊首席财务官布莱恩·奥萨夫斯基表示，由于亚马逊提前囤积库存以应对关税影响，因此该公司获得的退款金额低于原本可能达到的水平。

奥萨夫斯基表示：“在确实因关税导致成本上升的情况下，我们大部分时候选择自行吸收这些成本，而不是将其转嫁给消费者。”“我们已经确认，在有限的一些情况下，可以追踪到我们曾将特定进口费用转嫁给消费者。当我们收到这些退款后，将主动联系受影响的消费者，并自动向他们发放退款。”

展望未来，亚马逊预计第三季度营收将在1970亿美元至2020亿美元之间，不及分析师平均预期的2039亿美元;预计营业利润将在225亿美元至265亿美元之间，区间中值245亿美元同样逊于分析师平均预期的251亿美元。

亚马逊表示，由于该公司今年将Prime Day促销活动改至6月、而非通常的7月，因此与上年同期第三季度的业绩对比较为困难;若排除今年和去年Prime Day的影响，2026年第三季度的增长率“将高出近400个基点”。