中金公司：全球AI极致分化，调整步入中后段

据中金公司8月3日发布的研报，2026年上半年全球市场呈现有AI标的与无AI标的之间的极致分化。

极致分化带来极度拥挤与透支。近期市场通过剧烈去杠杆消化高拥挤与高估值，韩国等市场因高杠杆而跌幅尤为剧烈。

研报指出，6月下旬以来全球AI链条普遍下跌。作为AI“镜像”的分红与消费风格标的以及港股同期出现明显修复。

关于本轮调整所处阶段，中金公司认为，去杠杆和拥挤度的化解已步入中后段。宏观层面，美联储紧缩预期尚未完全出清，若9月加息可视作利空出尽。

产业层面，中金公司认为产业发展更为关键，需要等待新场景和新需求的催化以打开新空间。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。