碳酸锂多空分歧拉大：中信建投看高至20万元，广发、中信谨慎以对

碳酸锂市场在经历连续下挫后出现短暂止跌。Mysteel数据显示，8月4日早盘MMLC电池级碳酸锂中间价报139600元/吨，较前一交易日小幅反弹500元/吨，而此前一个交易日则单日大跌3250元/吨。

将时间轴拉长，碳酸锂期货主力合约2609已从5月中旬209880元/吨的阶段高点回落超过35%，8月3日盘中最低探至135560元/吨，逼近年初低点，年内涨幅近乎悉数回吐。

然而现货基本面仍具韧性。据Mysteel数据，碳酸锂库存已连续12周下降。上海钢联分析师表示，锂盐厂七八月检修动作频繁，价格破位下跌后出货意愿偏弱，供给呈收缩态势。贸易环节方面，下游前期备库充分，维持刚需采买，上周五价格跌破14万元/吨节点时成交有所放量。不过锂矿库存出现边际累积，截至上周32家样本贸易商锂矿现货库存10.9万吨，周环比增加1.9万吨，可售库存6.4万吨增加2.1万吨，与下游去库形成反差。

在现货紧平衡与期货悲观预期的裂口之中，机构观点显著分化。

中信建投在8月4日发布研报明确看好下半年走势，预计2026年下半年碳酸锂供给缺口将逐步放大，四季度来到缺口峰值，年内价格高点可能出现在三季度末至四季度初，价格区间为15至20万元/吨。该机构进一步展望2027年，认为供给逐步释放但全年仍难言过剩，供需缺口1.5至9.9万吨，比今年略微宽松但依然供不应求。需求端，中信建投预计2026至2027年全球锂电池需求增速分别为36.2%至41.4%和28.3%至32.2%，储能、电动车、钠电为三大关键变量。

与之对照，广发期货和中信期货的分析师更为审慎。广发期货分析师林嘉旎认为，随着锂电企业中报陆续发布，市场此前对储能需求爆发的预期已逐步兑现，开始转向交易远期需求增长放缓以及供应加速释放的悲观预期，虽然现实仍处供需紧平衡，但悲观预期带动盘面持续下探。中信期货分析师王美丹指出两方面利空：一是市场对远月储能装机需求持续性存疑；二是A股锂电板块利空情绪向商品市场传导。不过王美丹也承认当前基本面仍具韧性，锂矿石供应偏紧，部分冶炼企业安排了产能检修。

从跨资产视角看，碳酸锂期货与A股锂电板块的联动走弱，折射市场正对新能源产业链进行系统性重估。现货紧平衡与期货悲观预期的裂口如何收敛，将是下半年锂价走向的关键变量。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。