大行评级丨美银：维持闪迪2500美元目标价，AI存储需求或推动盈利持续增长

美国银行在闪迪公布最新财报后继续维持看多评级，并表示AI基础设施扩张可能推动存储需求持续增长，公司盈利能力或强于市场预期。美银重申闪迪“买入”评级，并维持2500美元目标价。该目标价基于2027年预期每股收益255美元以及约10倍市盈率估值，相较参考股价1350.5美元隐含约85%的上涨空间。
美银表示，闪迪此前被市场视为典型周期股，但随着人工智能发展推动数据存储需求增加，以及企业级SSD渗透率提升，公司当前盈利水平可能具备更强持续性。
财报数据显示，闪迪第四财季营收达到89.7亿美元，环比增长51%，超过公司此前77.5亿-82.5亿美元的指引。其中，约三分之二增长来自产品价格上涨，其余来自存储比特出货量增加。同期，公司毛利率升至84.6%，高于上一季度的78.4%，并超过此前79%-81%的预期区间。
美银预计，闪迪2027财年每股收益将增长229%-233.85美元，营收增长160%-526亿美元。公司预计下一财季营收为103亿-108亿美元，每股收益为44-46美元，毛利率维持在83%-85%。
美银表示，目前尚未看到闪迪存储价格和盈利能力达到峰值的明显迹象，AI基础设施建设带来的存储需求增长可能继续支撑行业景气周期。