二季度净利环比大降87%！拓维信息上半年整体业绩承压，营收微增，智算业务收入下降33%

8月9日，拓维信息（002261.SZ）披露2026年半年度报告，报告期内公司实现营业收入13.12亿元，同比仅增长0.39%，营收增长基本停滞；归属于上市公司股东的净利润6922.20万元，同比下降12.16%，盈利规模有所收缩。

值得关注的是，上半年归母净利润的正向表现高度依赖一次性收益。期内公司非经常性损益合计8354万元，其中应收款项减值准备转回7928万元，是利润的主要来源。若剔除该笔非经营性收益，公司主营业务实际处于亏损状态，当期扣除非经常性损益后净利润亏损1432.34万元，亏损幅度较上年同期略有扩大。

分季度看，业绩波动十分明显。一季度归母净利润6145.50万元，二季度单季归母净利润仅776.7万元，环比大幅回落87%，同比下降42.28%；二季度扣非净利润亏损656.87万元，主业经营压力进一步加大。

业务结构层面，作为公司重点布局的国产AI算力板块，智能计算产品业务出现明显下滑。报告期智能计算产品实现收入1.90亿元，同比下滑33.08%，该板块虽然毛利率达到34.28%，但收入大幅萎缩，高毛利核心业务对整体业绩贡献被削弱。公司在财报中将收入下滑归因于部分项目验收节奏放缓。

与之形成对比的是，包含游戏代理在内的其他业务收入1.61亿元，同比大增122.17%，成为拉动收入的主要增量；软件及服务业务实现营收9.60亿元，同比小幅增长1.11%，该板块毛利率仅9.32%，同比有所回落，行业竞争压力凸显。高毛利算力业务收缩，增长更多依靠非核心业务补位，业务结构出现一定程度的错配。

从财报数据来看，公司账面维持盈利，但盈利质量、核心业务增长、现金流与存货等多项指标暴露出经营层面的短板，AI算力主业承压的现状值得市场关注。

现金流端同样出现明显收缩。上半年公司经营活动产生的现金流量净额7521.92万元，同比大幅减少74.37%，经营回款能力显著弱化。存货指标也引发市场关注，期末存货规模11.22亿元，较年初增长82.24%，存货周转天数拉长至237天，库存规模攀升，周转效率下降，存在存货跌价风险，对资金形成占用。

作为鲲鹏、昇腾生态的重要合作伙伴，拓维信息长期被市场寄予AI国产化业务的期待。但从这份中报来看，AI算力主业收入下滑、主营业务持续亏损、盈利依赖一次性收益等问题，与市场预期存在落差。二季度业绩环比进一步走弱，也显示短期经营改善尚不明显。

对于后续经营，公司表示将持续推进AI与开源鸿蒙行业解决方案落地，深耕政企、运营商等行业客户，拓展算力相关项目订单。但行业竞争加剧、项目交付不及预期、存货减值、主营业务盈利难以修复等风险仍客观存在。未来，智能计算业务能否扭转下滑态势、主营业务实现扭亏、现金流质量改善，将成为观察公司发展的关键看点。