闪迪进入持续盈利阶段：预计2030年前营收两位数增长、毛利率约80%

闪迪在8月13日的投资者日上公布一项多年期财务框架，预计2028至2030财年营收将保持中高双位数增长，非GAAP毛利率维持在约80%。这家NAND闪存厂商把这一定位为可持续的长期财务模式。

按照闪迪给出的模型，2028至2030财年期间，营收增速将与比特出货量增长相匹配，非GAAP口径下毛利率约80%，营业利润率约75%，调整后自由现金流利润率约50%。公司同时表示，可供销售的比特量将根据盈利优化的需要调整。闪迪还承诺，在完成业务投资后，将把100%的剩余现金返还给股东。闪迪董事长兼首席执行官David Goeckeler称，“我们今天取得的强劲业绩，是过去18个月以来严格执行既定战略的直接成果。”

支撑这一目标的逻辑在AI推理。闪迪认为，随着AI从训练向推理阶段扩张，Token使用量快速增加，KV Cache正在重塑AI系统的内存和存储层级，数据中心将变得更存储密集。公司预计，到2030年，企业数据中心闪存的总可用市场规模将达到1.2泽字节（ZB）。

技术层面，闪迪公布了基于CMOS直接键合至阵列（CBA）技术的二维扩展策略，新一代BiCS10 QLC节点的位密度较BiCS8提高60%。商业模式上，闪迪与客户签署的长期协议（NBM）逐步铺开，已与8家客户签约，覆盖2027财年约50%的比特量、2028财年约三分之二的比特量。

此前公布的2026财年第四季度财报显示，闪迪当季营收89.7亿美元，同比增长372%；数据中心业务收入29.8亿美元，同比增长1298%，毛利率升至84.6%。闪迪首席财务官Luis Visoso表示，公司正处于独特发展机遇期，对财务模式可持续性的信心来自多年期NBM协议。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。