美银：英伟达估值折价最高50%，建议加大回购提升现金回报

美国银行认为，英伟达的股价被严重低估，折价幅度可能高达50%。这家华尔街投行在最新研报中将英伟达称为“一个极具吸引力的机会”，理由是投资者夸大了这家AI芯片龙头企业面临的风险。

给出这一判断的是美国银行资深分析师维韦克·阿利亚（Vivek Arya）。他在研报中写道，该行基于自由现金流用途的概念性分部估值法进行测算，即便计入融资风险，英伟达股价仍存在34%至50%的折价空间。

美银据此维持对英伟达的“买入”评级，目标价为350美元，并认为投资者“可能夸大了风险，同时也创造了一个极具吸引力的机会”。

一个细节值得注意：美银在7月的一份研报中，就曾提及英伟达估值“较大型科技同行折价30%至35%”。

作为背景，英伟达近期在人工智能产业链展开大规模资本布局。该公司与6家华尔街机构联合搭建5000亿美元的算力信贷资金池，随后又对OpenAI与软银旗下的俄亥俄州巨型数据中心提供最高1050亿美元的剩余价值担保，此前还对算力租赁、光通信等产业链公司直接投资入股。美国银行估算，英伟达已承诺为生态系统合作伙伴投入约3000亿美元，其中约700亿美元用于股权投资，约2300亿美元用于提供剩余价值担保或相关支持。

在美银看来，修复这一折价“最有力的反推”，是让英伟达将更大比例的自由现金流用于股票回购，以此提高投资者的现金回报。不过该行也提示，若人工智能需求放缓，英伟达的增长率和资产负债表都可能承压。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。