AI竞赛进入“ROI决胜期”: Anthropic单季营收首超OpenAI并实现盈利，后者收入增长18%却亏损扩大

智通财经获悉，OpenAI 告诉投资者，其第二季度收入比第一季度增长了 18%，但亏损进一步扩大。这一业绩让部分股东感到失望，他们原本希望这家初创公司能在追赶对手 Anthropic 方面取得更大进展。

该公司表示，在截至 6 月的三个月中，其收入从第一季度的 57 亿美元增长至 67 亿美元。与此同时，其营业利润率进一步跌入亏损红线，在备受期待的 IPO 之前，使公司距离盈利更加遥远。

在同一时期，Anthropic 的收入翻了一番多，达到 116 亿美元，首次超过了 OpenAI 的销售额。并实现调整后营业利润约5.59亿美元，运营利润率约5%，预计Q3 GAAP口径EBIT将突破10亿美元。

目前尚不清楚 Anthropic 采用了什么方法计算调整后利润。该公司目前还不是上市企业，不过在过去与投资者的沟通中，Anthropic 曾将股票薪酬从这一指标中剔除。

其年化营收（ARR）陡峭上升，从2025年底的90亿美元至2026年7月突破600亿美元。营收上涨的核心驱动力是Claude Code——这款编程工具上线半年ARR破10亿，2026年2月达25亿，全球GitHub公开代码提交中约4%由它完成，一个月内翻倍。

Anthropic 与 OpenAI 在第二季度业绩上的“一升一降”，标志着生成式 AI 行业正在从单纯的“规模竞争”阶段，加速跨入“商业可行性与投资回报率（ROI）考量”的新阶段。

分析指出，OpenAI和Anthropic截然不同的境遇表明，自今年年初以来，AI领域的竞争格局已经发生了巨变。ChatGPT增长放缓，再加上Anthropic推出的编程工具Claude Code大获成功，使OpenAI陷入被动，迫使其转型业务并重组领导团队。

就在一周前，在OpenAI任职不满一年的首席营收官丹妮丝·德雷瑟宣布离职。今年以来，OpenAI前首席运营官布拉德·莱特卡普和曾被视为公司CEO山姆·奥特曼潜在接班人的菲吉·西莫等高管相继离任。

与此同时，OpenAI正在积极推动公司上市。今年6月初，OpenAI宣布已秘密递表，尚未确定具体的上市时间表，上市进程可能需要一段时间。据奥特曼此前透露，公司或将在2027年上市。

相比之下，Anthropic的上市进度似乎要领先一步。公司同样于6月向美国证券交易委员会秘密提交IPO相关文件，进入静默期。有外媒消息称，Anthropic或今年10月上市。

此外，OpenAI曾向投资者描绘过惊人的增长速度，并签署了巨额算力协议，前提是其有能力在短期内实现每年数百亿美元的收入。英伟达、甲骨文以及其他科技巨头的业绩表现，都在很大程度上取决于OpenAI能否兑现对它们的承诺。

8月17日，英伟达宣布与OpenAI、能源开发商SB Energy达成最新合作，到2030年，OpenAI已承诺部署的英伟达AI基础设施总量约为12吉瓦(若项目扩展则可增至16吉瓦)，在2030年前为英伟达带来总计约6000亿美元的算力商业机会。