10亿美元出逃！韩国芯片杠杆ETF首现月度净流出 散户加速转投美股指数避险

智通财经获悉，随着投资者对人工智能(AI)交易的热情逐步回落，加之监管机构接连出台措施抑制过热需求，与三星电子(SSNLF.US)、SK海力士(SKHY.US)等韩国芯片巨头挂钩的杠杆型ETF正遭遇大规模资金流出。与此同时，韩国国内个人投资者在KOSPI震荡加剧的背景下，明显转向相对稳健的美股指数ETF以求避险。

汇编数据显示，8月以来，追踪三星电子的杠杆型ETF累计净流出3.81亿美元，而追踪SK海力士的杠杆型ETF则净流出6.01亿美元，合计流出接近10亿美元。这也是该类产品自今年5月底上市以来首次出现月度净流出。

上述杠杆ETF旨在追踪三星电子和SK海力士每日股价波动的两倍收益，自推出后迅速吸引大量追逐AI芯片行情的资金。然而，这类产品也被指放大了市场波动，尤其是在7月全球AI板块回调期间，韩国KOSPI指数一度遭遇历史性的22%抛售，市场波动明显加剧。

此后，韩国监管机构加大了对杠杆ETF的管控力度，包括提高新投资者的最低保证金要求，并要求新投资者必须完成为期五天的模拟交易后方可正式参与。监管收紧叠加AI交易情绪降温，使得杠杆产品资金流出压力进一步加大。

KOSPI重挫，散户涌入美股指数ETF

韩国国内股票市场持续震荡，进一步推动投资者转向海外资产。根据ETF Check于8月25日公布的数据，8月24日韩国国内上市ETF中，净流入排名前十的产品里有九只投资于美国资产，资金集中流向追踪标普500和纳斯达克等美股主要指数的ETF。

具体来看，TIGER美国纳斯达克100 ETF单日净流入502亿韩元，高居所有韩国上市ETF榜首;KODEX美国纳斯达克100 ETF净流入496亿韩元;TIGER美国标普500 ETF净流入316亿韩元;KODEX美国标普500 ETF净流入299亿韩元。此外，投资美国费城半导体指数的TIGER美国费城半导体纳斯达克ETF净流入296亿韩元，聚焦美国大型科技股的ACE美国大型科技TOP7 Plus ETF净流入191亿韩元。

分析人士指出，这一趋势与韩国股市大跌密切相关。8月24日，KOSPI指数下跌3.12%，韩国股市两大权重股三星电子和SK海力士分别暴跌8.7%和3.41%。面对国内股市的大幅波动，投资者明显倾向于通过美股指数ETF分散风险。

不过，从过去一周的资金流向看，韩国个人投资者与机构投资者的选择截然不同。ETF Check数据显示，过去一周韩国散户净买入最多的韩国上市ETF为TIGER美国标普500 ETF，净买入额达1982亿韩元;KODEX美国标普500 ETF净买入1062亿韩元，KODEX美国纳斯达克100 ETF净买入1027亿韩元，均位居散户净买入前列。

相比之下，同期机构投资者净买入最多的则是KODEX 200目标周覆盖看涨期权ETF，净买入780亿韩元;其次是KODEX SK海力士单一股票杠杆ETF，净买入614亿韩元;KODEX 200 ETF净买入533亿韩元。机构资金仍主要集中于韩国国内指数及相关策略产品。

金融投资行业人士指出，在韩国股市走势不稳的背景下，本就有所萎缩的投资情绪促使散户寻求更为安全的投资选择。该人士表示：“上半年散户还会在KOSPI下跌时进场承接，但未来除非KOSPI展现出持续上行的趋势，否则散户投资者的态度很难发生转变。”