B站广告收入首超增值服务，游戏同比降14%连续四季下滑

8月27日，哔哩哔哩公布的2026年二季报显示，广告业务首次跑赢增值服务，成为B站第一大收入来源；移动游戏收入则连续第四个季度同比下滑，是四大业务中唯一失守的板块。

财报显示，二季度B站净营业额总额约79.4亿元，同比增加8%；净利润3.39亿元，同比增长55%；经调整净利润7.04亿元，同比增长25%。广告收入约31.3亿元，同比增长28%，连续14个季度保持20%以上增速，其中AI相关广告收入同比翻倍；增值服务收入约29.7亿元，同比增长5%；移动游戏收入约13.9亿元，同比下降14%；IP衍生品及其他收入约4.5亿元，同比增长2%。

广告的高增长建立在用户基本盘之上。二季度B站日均活跃用户达1.165亿，同比增长7%；月均活跃用户增至3.71亿；用户日均使用时长较去年同期增长8分钟至113分钟，总使用时长同比增长14%。

游戏业务的下滑，主要受《三国：谋定天下》进入成熟运营周期的高基数影响。

财报电话会上，B站董事长兼首席执行官陈睿表示，今年下半年到明年应该是B站游戏的收获期。《闪耀吧！噜咪》计划9月17日全球上线，《三国志：王道天下》计划年底上线，明年还有自研策略战旗RPG《三国火凤燎原》及代理产品。

里昂发布的研报重申哔哩哔哩-W“跑赢大市”评级，预计第三季度广告收入同比增长24%、手游业务同比下跌6%，第四季度随着两款新游戏推出，手游收入有望回复正增长。

市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。